Армения поведет за собой страны СНГ по пути синхронизации работ бирж и центральных депозитариев

Ваган Степанян:

Армения поведет за собой страны СНГ по пути синхронизации работ бирж и центральных депозитариев

PanARMENIAN.Net - В Ереване 6-8 октября пройдет первая Международная совместная конференция Ассоциации центральных депозитариев Евразии и Международной ассоциации бирж стран СНГ на тему: «Глобальные возможности локальных рынков: инфраструктура и регулирование». Организаторами международной конференции, на которую приглашены представители центральных депозитариев и бирж стран СНГ, Европы и Азии, а также топ-менеджмент таких компаний, как Thomas Murray, SWIFT, ММВБ, Внешэкономбанк, Euroclear, Clearstream, и пр., являются Центральный депозитарий Армении (ЦДА) и фондовая биржа NASDAQ OMX Армения. О том, какие вопросы и проблемы будут обсуждены участниками конференции, а также об ожидаемых результатах в интервью PanARMENIA.Net рассказал директор Центрального депозитария Армении Ваган Степанян.
Расскажите об идее проведения конференции в Ереване, организаторами которой выступают ОАО «Центральный депозитарий Армении» (ЦДА) и НАСДАК ОЭМЭКС Армения.
Международная конференция на тему: «Глобальные возможности локальных рынков: инфраструктура и регулирование» является совместной конференцией Ассоциации центральных депозитариев Евразии (АЦДЕ), куда также входит Центральный депозитарий Армении, и Международной ассоциации бирж стран СНГ (МАБ СНГ). Согласно действующему регламенту с сентября 2010 года председательство в АЦДЕ перешло к ЦДА, а год председательства завершается проведением итоговой конференции в данной стране, то есть в Армении. АЦДЕ - достаточно молодая структура, созданная в 2004 году и реализующая свою работу посредством рабочих групп, непосредственного выполнения председателем АЦДЕ своих обязательств по регулированию работ структуры, изучению отчетностей, участия в международных встречах и т.д. Таким образом, проделанная за год работа представляется на итоговой конференции, где обсуждаются также те вопросы, которые беспокоят ее членов, и намечаются планы на перспективу. По счету восьмая и первая совместная конференция проводится по той простой идеологии, что решение проблем, стоящих перед депозитариями стран СНГ, не возможно только лишь за счет усилий самих депозитариев. Здесь непосредственно возникают вопросы, которые связаны и с биржами, и с регулирующими органами, поэтому идея состояла в том, чтобы дать этим проблемам более глобальное решение.

Конференция посвящена глобальным возможностям локальных рынков, существует ли необходимая инфраструктура доступа иностранных финансовых инструментов к размещению и обращению на локальных рынках и локальных инструментов на международных рынках? Представьте технический аспект торговли на нескольких биржевых площадках для локальных рынков.
Действительно, на конференции будут обсуждены вопросы синхронизации работ рынков, чтобы инвестор не имел бы проблем, и при наличие счета на одном рынке мог бы оперировать на разных глобальных рынках. С этой точки зрения хорошим опытом обладает биржевой оператор NASDAQ OMX. Например, три балтийские биржи – Талина, Вильнюса и Риги, рассматриваются как одна региональная платформа. Это в первую очередь было результатом технического решения, законодательного и политического. Понятно, что, являясь членами ЕС, они имеют общие директивы, единый политический курс, единое законодательное поле, и им сейчас намного легче, чего нельзя сказать о странах СНГ, поскольку у нас есть сохранившиеся особенности и нет пока единого политического курса, поэтому нам предстоит большая работа, начинать с самых низов, чтобы достичь европейского уровня.

Тем не менее, на уровне депозитариев проведена значительная работа, есть открытые корсчета между разными депозитариями. Например, у Армении есть счет в центральном депозитарии Казахстана, и если армянские инвесторы захотят инвестировать в ценные бумаги Казахстана, то они могут полностью обслуживаться со стороны ЦДА. На таком же принципе ряд российских депозитариев открыл и желает открывать корсчета в ЦДА, и подобных перекрестных счетов может быть многочисленно среди центральных депозитариев стран СНГ. На данный момент Армения ведет переговоры об открытии корсчетов в Украине, что же касается России, то законодательство этой страны пока не позволяет. В качестве председателя ЦДА я направил письмо регулятору финансового рынка Россию с предложением пересмотреть законодательство, на что мы получили положительный ответ, поэтому ждем сдвигов. Естественно, у армянских инвесторов проявляется интерес и доверие к российскому рынку ценных бумаг. Поэтому необходимо вести подготовительные работы, необходимо иметь и предлагать, остальное сформирует спрос. В этом направлении с 2004 года рабочие группы проделали шаги по линии законодательства, которые на уровне нормативных актов частично систематизируют работы центральных депозитариев стран СНГ, а также подготовили единую нормативную информацию.

Расскажите о мировых тенденциях взаимодействия и совместимости биржевой и депозитарной деятельности.
Во всем мире центральные депозитарии и биржи тесно сотрудничают. На сегодняшний день ЦДА и NASDAQ OMX Армения действуют как единая структура, что позволяет повысить оперативность принятия решений, экономит время и бюрократические проволочки – все это положительно сказывается на работе двух структур.

Если у нас есть интеграция депозитариев, и нет членства бирж, в плане крослистинга, то наличие лишь корсчетов в депозитариях усложнит работу для инвесторов. То есть, необходима связь биржа-депозитарий, как внутри любой страны, так и за ее пределами, и именно эти вопросы будут обсуждены на конференции, в том числе роль регуляторов, вплоть до заключения межправительственных соглашений.

Как будут решаться вопросы регулирования трансграничного взаимодействия бирж и депозитариев? Что для этого необходимо?
Как я уже отметил, для обеспечения синхронизации работ бирж и депозитариев необходимо сделать шаги в трех основных направлениях: техническом, законодательном и политическом. Лучшим примером технических решений является реализуемый в Европе проект под названием Target 2 Securities (T2S), который рассчитан на 2006-2015 гг. и предполагает создание для центральных депозитариев стран ЕС единой платформы, которая будет представлять итоговую сводку биржевых торгов. Надо обратить внимание на то, что для ее создания предусмотрен столь долгий период, и это в том случае, когда в еврозоне действуют единые директивы и законодательное поле. Таким образом, они начали с создания единой технической платформы. Сегодня ЦДА идет на этот шаг. Совместно с балтийскими странами, в частности с Эстонией, создается ИТ-платформа – это первый шаг, благодаря которому Эстония будет для нас «окном в Европу». По линии биржи также есть технологические проекты по аналогии балтийских стран, что позволит вовлечь и страны СНГ в этот процесс вслед за Арменией, поскольку мы руководствуемся лучшим международным опытом.

Что же касается регулирующих органов, то здесь они готовы содействовать любым нашим инициативам. Одновременно с внедрением ИТ-платформы и либерализации законодательного поля вносятся изменения в нормативные акты. Помимо этого у нас также есть и политическая воля.

Какие у Вас ожидания от конференции, смогут ли ее участники «стереть границы» и прийти к единому полю деятельности, работа в котором будет на благо каждого?
На конференции ЦДА поделится с гостями своим опытом и выбранным курсом, путями развития после 2008 года. Одним из важнейших успехов является обслуживание пенсионных счетов в рамках реализации в Армении пенсионной реформы. Это является хорошей предпосылкой для развития рынка капитала, поскольку в стране появятся «длинные деньги», которые будут инвестированы в прибыльные инструменты. На сегодняшний день ведутся работы по внедрению соответствующей программы по обслуживанию пенсионных счетов, которая будет сдана в эксплуатацию в 2014 году, когда вступит в силу обязательный компонент накопительной пенсионной системы.

Надеюсь, что участникам конференции удастся прийти к единым подходам и решениям, выявить, где есть пробелы и с чего надо начинать, на что надо обратить внимание, и согласно достигнутым договоренностям наметить дальнейшие шаги работ. Помимо самой конференции намечены годовые собрания АЦДЕ и МАБ СНГ, а также круглые столы, в ходе которых будут организованы тематические обсуждения. А вот следующая годовая конференция, согласно прошлогодним договоренностям, пройдет в Украине, но не думаю, что она будет совместной конференцией АЦДЕ и МАБ СНГ.

Виктория Араратян / PanARMENIAN News
Partner news
 Самое читаемое в разделе
Филиал «Гюмри» стал для «Арэксимбанк-группа Газпромбанка» первы, открытым в Армении. При этом проблема региона в том, что после землетрясения крупные...
Для ЗАО «Арэксимбанк – группа Газпромбанка» финансирование МСБ является приоритетным целевым сегментом, поскольку малый и средний бизнес – это хребет...
Единое экономическое пространство трех государств Таможенного союза – России, Белоруссии и Казахстана – начало функционировать с 1 января 2012г. Целью...